У царя родился наследник Иван-царевич. И в этот же раз кобыла родила жеребенка. Возрастала они вместе. Стал в школу ходить Иван-царевич. Мать его вскорости померла. И взял отец мачеху с пасынком.

Приходит Иван-царевич из школы на конюшню к жеребенку. Жеребенок говорит: «Несчастный ты, Иван-царевич. Мать хочет тебя сгубить. Она сегодня даст тебе пару булочек. Ты их не ешь, а брось собакам». Так и сделал Иван-царевич, а собаки подохли.

Наутро он встает и идет в школу. Приходит из школы, идет к жеребенку. Жеребенок и говорит ему: «Подлянка твоя мать! Хочет тебя сгубить. Пошлет тебя в баню, даст две рубашки, так ты эти рубашки не надевай, а брось их в печку». Так и сделал Иван-царевич.

Рассердилась мачеха и пошла к попу узнать, кто влияет на Ивана-царевича. Поп раскинул свою библию и говорит, что жеребенок постарше нас с тобою. Надо изжить жеребенка. Когда приедет муж, предложи зарезать его и вынуть желчь, чтобы смазать царицу, которая уже притворилась больной.

Приходит на третий день Иван-царевич из школы, идет на конюшню, жеребенок ему и говорит: «Подлянка твоя мать! На тебе не покаталась, значит, на мне хочет подыграть. В завтрашний день приедет отец. Она притворится больной и предложит зарезать меня, но ты проси у отца, чтобы он разрешил проехать от ворот до ворот».

На второй день выпросил Иван-царевич у отца разрешение. Вывели жеребенка, держат его двенадцать конюхов. Сел Иван-царевич на коня, а он как дернет все поводья и поднялся выше небес, а опустился только в тридевятое царстве. Встает Иван-царевич с жеребенка. Жеребенок ему и говорит: «Иван-царевич, иди к царю и нанимайся в садовники. А вечером сходи в лавку и купи сто метров чекменя без отреза».

Все сделал Иван-царевич, но ночью чекменем весь сад повыдергал, утром на все вопросы отвечал царю одним словом: «Не знаю». На следующую ночь жеребенок привез живительной воды. Иван-царевич побрызгал корни деревьев, деревья распрямили свои листочки и стали еще краше. И опять на все вопросы отвечал Иван-царевич одним словом: «Не знаю».

У царя было три дочери, и самая меньшая влюбилась в Иванушку. Она каждый день ходила в сад и задавала вопросы, а Иван-царевич отвечал ей так же, как и царю-батюшке.

В это время появился змей девятиголовый. И приказал он в записке, чтобы отправил царь ему на съедение старшую дочь. Заплакал царь, но делать нечего. Собрал дочку в последнюю дорожку и проводил ее с хохлом-кучером. Жеребенок велел Ивану-царевичу сесть на него и скакать во всю мочь в это страшное место. Прискакал Иван-царевич. А царевна его не знает, удивляется, зачем он пришел на верную погибель. Тут заколебалась речка и показался змей девятиглавый. Схватил Иван-царевич меч и отрубил змею три головы, а царевне говорит: «Езжай спокойно домой». Как только отъехала царевна от этого места, так кучер-хохол стал требовать, чтобы царевна сказала, что ее спас он. Но кучер не понял, зачем приказал Иван-царевич отрубить ему два пальца.

Через несколько дней требует змей среднюю царскую дочь к себе на съедение. Повез ее теперь цыган-кучер. И опять вмешался жеребенок с Иваном-царевичем: победили змея, отпустили царевну домой, но у кучера вырезали на спине ремень из кожи.

Наконец, приходит очередь младшей дочери к змею ехать. Пошла младшая царевна к Ивану-царевичу, попросила у него прощения и поехала одна на пожирание. Приехал туда и Иван-царевич на своем жеребенке, долго они разговаривали, взял царевич у царевны кольцо золотое, а когда вылез змей, то долго с ним бился. Но змей был сильнее и загнал царевича по горло в воду. Тогда начал помогать жеребенок царевичу.

И решил царь-батюшка отдать замуж дочерей своих за спасителей. Но когда сыграли свадьбы, то начали цыган и хохол смеяться над Иваном-царевичем за его вечное «не знаю». Не выдержал однажды Иван-царевич и показал отцу-царю два пальца и кожу. А царь не выдержал обмана и велел казнить и зятьев и дочерей. А Иван-царевич рассказал про свое происхождение и стал править страной.